IPO C3.ai Inc. Обзор компании

C3.ai является разработчиком программ в сфере искусственного интеллекта, который применяется в работе компаний. Была основана в 2009 году в Редвуде, Калифорния, и привлекла в общей сложности 228,5 млн долларов в ходе 6 инвестиционных раундов.

С помощью продукта C3 AI Suite компании имеют возможность вывести свой бизнес на новый уровень и улучшить операционные показатели. Платформа уже используется для выявления повреждений, мошенничества, управления энергопотреблением, борьбы с отмыванием денег и взаимодействия с клиентами. Клиенты компании работают в США, Европе и во всем мире.

В ходе IPO C3.ai (AI) планирует продать 15,5 млн акций по цене от 31 до 34 долларов за акцию, посредством чего привлечь 500 млн. долларов в свой бизнес. Рыночная капитализация на IPO-около 3,4 млрд. долларов.

За последние 12 месяцев доходы компании составили 163 млн. долларов. Основная часть доходов поступает от подписки на программное обеспечение, что составляет примерно 86% от общего дохода. Валовая рентабельность -75%. Компания быстро развивалась в начале 2020 года: рост выручки на апрель 2020 составил 70% год, но в последнем квартале текущего года рост замедлился, выручка выросла на 16%.

Похожая публичная компания Alteryx (AYX) торгуется с мультипликатором P/S 15x, рост выручки составляет 26%, а валовая рентабельность -91%. Показатель P/S C3.ai на IPO — 21x. Компания убыточна, рост выручки в последнем квартале замедлился, при этом она оперирует на растущем и перспективном рынке. Spring Creek Capital и Microsoft Corporation заключили соглашение о покупке акций C3.ai на сумму 100 млн долларов и 50 млн. долларов в ходе частного размещения по цене IPO. Доходность этой инвестиции ожидается в 40%.

Рынок, обслуживаемый компанией оценивается в 174 млрд. долларов в 2020 году, а в 2024 году ожидается рост до 271 млрд. долларов (среднегодовой темп роста 12%). C3.ai планирует и дальше расширять корпоративные продажи по всему миру, сосредоточив внимание на компаниях из списка Fortune 500, а также на малых и средних предприятиях.

C3.ai получила множество отраслевых наград, в том числе CNBC Disruptor 50 (50 перспективных компаний по версии CNBC), Forbes Cloud 100 (топ 100 компаний из облачных технологий), Deloitte Technology Fast 500 (топ 500 быстрорастущих компаний Северной Америки) и EY Предприниматель года-многие из них несколько лет подряд. Компании из этих списков проводили успешные IPO, например, Zoom, Snowflake, CrowdStrike, Elastic и другие. Также компания получила награду Glassdoor Best Place to Work (лучшее место для работы) и была названа одной из лучших компаний для стажировок WayUp Top 100 Internship Program.

C3.ai имеет историю операционных убытков и может не достичь прибыльности в будущем.

Компания сталкивается с острой конкуренцией со стороны нескольких крупных игроков, включая Palantir, Datarobot, H2O.ai, Alteryx и других. Растущая конкуренция может отрицательно сказаться на результатах деятельности.

Ограниченное количество клиентов приносит значительную часть выручки компании. Если ключевые клиенты не продлят свои контракты, выручка C3.ai может снизиться, что отрицательно скажется на стоимости акций компании.